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金融时报:小贷公司融资应有所坚持

2018-11-23

小贷公司普遍无法运用超额利润来积累资本金。而在我国,由于“只贷不存”的基本监管法规,小贷公司通过业务生成资本金的难度就更大,融资方面的工作因而变得更为重要。但融资仍有需要坚持的原则,特别是对于服务农村的金融机构,他们须找到能够接受其服务目标和价值取向的投资者,这样才不会被资本所左右。


近日,由世界最大的私募股权投资机构之一——德太投资(TPG)旗下的影响力投资基金“睿思基金”(The Rise Fund)领投,宁波仁达普惠投资管理合伙企业(以下简称“仁达普惠”)跟投,中和农信完成了6亿元的C轮融资。本轮融资结束后,中和农信的股东包括上海云鑫创业投资有限公司(蚂蚁金服旗下的全资子公司)、睿思基金、中国扶贫基金会、国际金融公司(IFC)、红杉资本中国基金、仁达普惠以及天天向上基金 。


中和农信目前股东构成


《金融时报》记者从中和农信总裁刘冬文处了解到,C轮融资获得的资金主要是被用于以其自行探索出的特定模式服务更多被排除在正规金融之外的农户,当然这其中也包括新的产品,例如他们新推出的“极速贷”线上授信产品。


融资一直是小额贷款公司在主营贷款业务外,日常工作中的一大重点和难点。从全球范围来看,多数小贷公司的策略是与商业银行形成经营市场定位区隔,担保方式以信用和保证为主。发放信用贷款会产生相对较高的风险成本和管理成本,如果单纯以提高利率来覆盖成本又会影响小贷公司的长期可持续经营。因此在间隔市场的基础上,小贷公司还需要充分利用小额信贷技术设计创新贷款产品和服务模式。但这就意味着,小贷公司普遍无法运用超额利润来积累资本金。而在我国,由于“只贷不存”的基本监管法规,小贷公司通过业务生成资本金的难度就更大,融资方面的工作因而变得更为重要。


专业服务农户的业务性质,让中和农信在上述方面的特征更为突出。


截至2017年年底,中和农信92.7%的贷款客户是农户,75%的受访客户没有在其他金额机构贷过款,并且单笔贷款额度不超过3万元的占到86%。面对这样的目标客户群体,尽管不断有先进技术赋能以大幅度提升抗风险能力与运营效率,但由人工完成基础的信任建立和“软信息”的积累仍是不可或缺的。刘冬文在年初专访时告诉记者,中和农信之所以能将超过30天的贷款逾期率始终控制在1%左右,技术的加持以及信贷员频繁上门及时掌握最真实信息,两者缺一不可。


也因此,中和农信需要收取略高于经营成本的利息,以确保“专注农村小微客户金融服务”的定位,并保持商业可持续。同时,中和农信还必须定期从外部补充资本金以不断提升服务目标群体的能力。“特别是今年,乡村振兴战略又带来新需求。”刘冬文在本次交流中提到。中和农信自身的业务数据统计显示,一方面,农户的户均贷款余额不断提高,占比最高的分布区间由8000至1万元变为1万至3万元。另一方面,贷款用途也不再集中于畜牧、种植等纯农业生产,开始向非农业经营用途转移。这是因为,随着乡村振兴战略被提出以及农村产业的规模化和集中化发展,返乡创业人数明显增加,闲置的劳动力也在逐步开展其他产业,农村金融市场的借贷需求也就由此更为多元化。这些情况都让中和农信的增资扩股需求在近几年更为频繁旺盛。


但融资仍有需要坚持的原则,特别是对于服务农村的金融机构,他们须找到能够接受其服务目标和价值取向的投资者,这样才不会被资本所左右。


2016年,蚂蚁金服战略投资中和农信。“为世界带来更多平等的机会”是蚂蚁金服与中和农信共同的初衷和目标。通过技术和业务赋能、线上线下渠道的互补,这一次战略投资让农民群体逐步享受互联网红利。蚂蚁金服和中和农信在技术、人员和农村金融业务上建立了多层次的赋能合作,例如AI技术赋能使数据化风控能力成为中和农信贷款准入的重要指标。除此之外,双方还将共同推动更多的普惠金融服务普及到农村地区,增强农村经济实体的竞争力、改善农村群体的生活。


C轮融资更是体现了中和农信在股东选择时的坚持。


本次睿思基金和仁达普惠的加入使中和农信成为中国获得影响力投资最多的小微金融机构。“影响力投资”在2007年由洛克菲勒基金会最先提出时就用于倡导资本通过有经济效益的投资来做公益,这与中和农信的运营宗旨高度契合。“当然,中和农信在深耕农村金融市场的同时保持可持续发展和市场化运营并非唯一原因,”刘冬文告诉记者,“影响力投资在我国方兴未艾。影响力投资的进入有利于树立起中和农信的企业形象,吸引更多的影响力投资进入。另外,影响力投资相对于普通的商业投资对企业在社会影响力方面有更多要求,比如对贷款产品,对高污染、高耗能的项目有所限制,对客户保护和员工培养方面也都有不同纬度的要求,这能够促使我们在运营方面考虑得更全面、更完善。”


其实,在今年初的专访中,记者已与刘冬文谈到了有关机构融资的话题。当时,中和农信希望用规模向股东证明运营模式的可行性、可推广性和可复制性。刘冬文认为,在这一年中,机构融资的情况有所好转。而针对目前的融资环境和自身优势,中和农信更希望把注意力放在融资之外,在与其他类型的机构合作时,通过输出自身的服务方式和理念,来解决资金需求问题。“我们的优势是能触达农村,可以通过提供贷款各个环节中的辅助服务让更多的资金流入到农村,与此同时,保障资金的安全使用。”

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中和农信是一家专注农村市场的小微金融机构。其主要宗旨是为那些不能充分享受传统金融机构服务的农村中低收入群体,量身定制小额信贷、保险、投资、电商等多方位服务,以帮助他们发展产业,增加收入,早日实现美好生活。